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港视金融财经资讯(2016年10月第35期)

2016-10-31 13:58:50

 

一、中央定调经济工作:货币政策要抑泡沫防风险

1028日,中共中央政治局会议定调未来一段时间宏观经济政策。

我国GDP增速已经连续三个季度保持在6.7%,此次政治局会议指出,要有效实施积极的财政政策,保证财政合理支出,加大对特困地区和困难省份支持力度。要坚持稳健的货币政策,在保持流动性合理充裕的同时,注重抑制资产泡沫和防范经济金融风险。

中国人民大学国家发展与战略研究院执行院长刘元春告诉《每日经济新闻》记者:“前三季度6.7%GDP增速超出预期,当前稳增长的压力稍微缓解。所以当前经济工作的主要任务要适度从稳增长向抑制房地产等行业泡沫方向调整。”

未现“经济下行压力”的表述

今年以来,中共中央政治局分别在429日、726日和1028日召开会议,研究经济形势,部署经济工作。《每日经济新闻》记者发现,与前两次政治局会议内容相比,1028日的会议对当前经济形势的判断略显乐观。

429日和726日的中共中央政治局会议,在充分肯定成绩的同时,都提到“经济下行压力仍然较大”。429日的会议还指出,一些实体企业生产经营仍然困难,市场风险点增多。726日的政治局会议则指出,“存在一些必须高度重视的风险隐患”。

今年前三季度,我国GDP同比增长6.7%,企稳迹象明显。在总结前三季度我国经济形势时,1028日的政治局会议指出,前三季度,我国经济运行总体平稳,结构调整取得积极进展,高新技术产业发展迅速,服务业继续较快增长,金融市场平稳运行,改革开放不断深化,绿色发展成效显现,城镇新增就业好于预期,城乡居民收入和经济增长保持协调,社会大局保持稳定。

在谈及当前经济中存在的问题时,1028日的会议已没有“下行压力仍然较大”的表述。

中国银行(3.380, -0.03, -0.88%)国际金融研究所高级研究员李佩珈对《每日经济新闻》记者表示:“今年政府的目标是GDP增长6.5%~7%,前三季度均保持6.7%的增速。而且89月份,国内投资增速企稳回升,消费保持稳定增长,外贸步入企稳复苏之路,综合预计四季度和全年GDP增长均在6.7%左右,落在政府年初设定的目标区间。因此,年初担心的经济下午压力已有所缓解。”

对于当前经济中存在的问题,1028日的政治局会议指出,经济走势继续分化,地区、产业、企业之间增长情况差异较大,经济运行中的矛盾和问题仍然较多。

对此,兴业银行(16.250, -0.02, -0.12%)首席经济学家鲁政委对《每日经济新闻》记者分析:“这次政治局会议更关注地区、行业和企业间的分化。这意味着年内剩余时间积极财政政策的支出将不再是全国普遍‘撒胡椒面’,而是更多集中于前几年财政收入负增长的省份”。

此次会议还强调,要针对当前经济发展新常态特征更加明显的实际,继续坚持适度扩大总需求,以推进供给侧结构性改革为主线,注重预期引导,要深化、细化、具体化政策组合,确保实现今年经济社会发展预期目标。

再度关注资产泡沫问题

对于接下来的宏观经济政策走向,1028日政治局会议指出,要有效实施积极的财政政策,保证财政合理支出,加大对特困地区和困难省份支持力度。要坚持稳健的货币政策,在保持流动性合理充裕的同时,注重抑制资产泡沫和防范经济金融风险。

值得注意的是,在货币政策方面,继726日的政治局会议提及“抑制资产泡沫”后,1028日的政治局会议再度关注资产泡沫问题。而且,726日政治局会议内容中,“抑制资产泡沫”视作降成本的重点任务之一,而1028日政治局会议则直接将“注重抑制资产泡沫”放在了“货币政策”部分表述。

鲁政委分析称,9月一、二、三线城市新建住宅价格指数增速相比6月更高。为了达到抑制资产泡沫的目的,政策当局有可能在总量继续“坚持稳健”的情况下,在结构上对政策进行调整,以便做好抑制泡沫和防范经济风险的工作,这与“要深化、细化、具体化政策组合”的要求是一致的。

鲁政委进一步表示,货币政策立场的微调已经在进行之中。为了抑制债市泡沫,8月至9月,央行先后重启了14天、28天逆回购。为了抑制房价泡沫,10月银监会会议提出严禁银行理财资金违规进入房地产领域,而信贷中房地产(20.400, 1.31, 6.86%)相关贷款的占比也受到了关注。

另外,刘元春也向《每日经济新闻》记者表示:“当前经济工作的主要任务适度地转向抑制泡沫和防风险。稳增长的压力稍微缓解,也为改革市场规制,解决债务率过高等问题提供了时机。”(来源:每日经济新闻)

二、最高法发文谈互金案件审慎处理:监管层释放何信号

互联网金融案件判决应该从严还是从宽?

监管层近期释放的一个信号值得深思。1025日,最高人民法院微博发布了一则关于互联网金融审判工作的消息。该微博显示,最高人民法院党组成员、审判委员会委员孙华璞提出,审慎处理互联网金融案件,既要依法平等保护当事人的权益,也要给互联网金融的创新发展留出适度的空间。

这则微博发布的背景是,8月以来,监管部门频繁发布关于互联网金融监管与专项整治的文件,有如互联网金融监管领域的“文件雨”。最高法选择在这样一个时间段到上海市第一中级法院调研,并听取该院审判互联网金融案件的情况汇报,对“审慎处理”该类新型案件的做法予以了充分肯定,似乎确有深意。

在这次的信号中,关键词是“审慎”二字,到底在司法审判中体现在何处呢?

大成律师事务所高级合伙人刘新宇对澎湃新闻表示,主要体现在两个方面,一是对案件的定性更加严谨,二是以鼓励新兴金融发展的原则审慎处理案件。

非法吸收公众存款VS集资诈骗

在最高法的微博中,孙华璞提出要严格按照金融诈骗、非法吸收公众存款罪的构成要件认定犯罪,准确区分民事纠纷与刑事犯罪的界限。

刘新宇认为,在“审慎处理”的原则下,人民法院在审理互联网金融案件时将本着更加谨慎的态度区分刑事犯罪入罪问题,将民事纠纷的定性不轻易转向刑事案件,给创新金融更多发挥主观能动性的机遇。在将案件性质定性为刑事案件后,对涉案者到底触犯何种罪名,审判机关也将审慎做出判决。

事实上,投资者在提到互联网金融定罪时,经常会用到一个不规范的词——“非法集资”。其实这个词包含两项罪名——非法吸收公众存款罪和集资诈骗罪。

刘新宇解释到,集资诈骗罪和非法吸收公众存款罪两者之间的主要区别在于,其目的即主观故意不同:集资诈骗罪是行为人采用虚构事实、隐瞒真相的方法,意图永久非法占有社会不特定公众的资金,具有非法占有的主观故意;而非法吸收公众存款罪,行为人只是临时占用投资人的资金,行为人承诺而且也意图还本付息。

也就是说,集资诈骗的性质比非法吸收公众存款更加恶劣,在案件审理中有区别开来的必要。

“以轰动全国的‘e租宝’一案为例,公安机关结合侦查结果,将不同职务的涉案人员分别以非法吸收公众存款罪、集资诈骗罪移交检察院审查起诉,说明两者之间存在着差异。”刘新宇解释道。

澎湃新闻综合网贷之家整理的资料,列出13起网络借贷判决结果的不完全名单如下。

P2P网贷案件判决结果汇总

从判决结果可以看出,13家被立案审理的研究样本中,6家被定罪集资诈骗,1家被定罪合同诈骗,6家被定罪非法吸收公众存款。

而高管即将被移送检察院起诉的广东惠州P2P平台e速贷,则涉嫌集资诈骗罪、非法吸收公众存款罪、挪用资金罪、擅自发行股票罪等四个罪名。同样移交检方的中晋系高管,则像e租宝一样,涉嫌非法吸储和集资诈骗两项罪名。

而一些刚刚暴雷、还在警方立案侦查期的平台,比如四川的懒财主、浙江的行行贷,以及上海的“快鹿系”公司当天财富、金鹿财行等,则被定性为非法吸收公众存款。

上海互联网金融行业协会编写的《上海互联网金融发展报告(2016)》显示,2015年上海检察机关受理涉网络借贷刑事案件共36139人,其中集资诈骗罪419人,非法吸收公众存款罪32120人。

可见,在最高人民法院对互联网金融案件‘审慎处理”的精神下,人民法院在审理此类案件时对罪名的认定也将严谨对待。

最高可罚无期徒刑

要想知道如何处罚两项罪名,必须要知道201114日起施行的《最高人民法院关于审理非法集资刑事案件具体应用法律若干问题的解释》中,对个人或单位集资诈骗数额的新规定,条文如下:

个人进行集资诈骗,数额在10万元以上的,应当认定为“数额较大”;

数额在30万元以上的,应当认定为“数额巨大”;

数额在100万元以上的,应当认定为“数额特别巨大”。

单位进行集资诈骗,数额在50万元以上的,应当认定为“数额较大”;

数额在150万元以上的,应当认定为“数额巨大”;

数额在500万元以上的,应当认定为“数额特别巨大”。

根据《中华人民共和国刑法》第192条,以非法占有为目的,使用诈骗方法非法集资,数额较大的,处5年以下有期徒刑或者拘役,并处2万元以上20万元以下罚金;数额巨大或者有其他严重情节的,处5年以上10年以下有期徒刑,并处5万元以上50万元以下罚金;数额特别巨大或者有其他特别严重情节的,处10年以上有期徒刑或者无期徒刑,并处5万元以上50万元以下罚金或者没收财产。

而从网络借贷暴雷的情况来看,涉案金额大多数达到了“数额特别巨大”,也就是说,判决中主犯可判处10年以上有期徒刑甚至无期徒刑。

最重的处罚出现在今年7月,浙江省杭州市中级人民法院公开了对浙江银坊投资管理有限公司的判决结果,认定企业法人代表蔡锦聪的行为构成集资诈骗罪,判处无期徒刑,剥夺政治权利终身,并处没收个人全部财产。

值得注意的是,在庭审中,被告的辩护人提出被告有自首情节,但被告在庭审过程中对于大部分款项去向不进行如实供述,影响了款项追回,加之被告人在成立该平台前已负有巨额债务,且受损失人数达上千人,社会影响恶劣。因此,最终还是被处无期徒刑。

仍要鼓励创新

互联网金融的发展是大势所趋,为小微企业融资、大众创业、万众创新开启了大门。因此,司法机关在办理案件时亦会秉承鼓励创新金融发展的原则,这在文章开头最高法释放的信号中,以及以往的案件审理过程中都有所体现。

就以2015年发生的“中国股权众筹第一案”为例。本案中,原告飞度公司旗下经营“人人投”股权众筹平台,诺米多公司委托飞度公司融资88万元,来经营一家餐馆。融资成功后,飞度公司认为诺米多公司提供的主要交易信息即房屋权属存在权利瑕疵,信息披露不实,故依约解除了合同,并诉至海淀法院,被告就原告诉请法院判令提出了反诉。

最终,海淀法院判定原告飞度公司胜诉,并判被告方北京诺米多餐饮管理有限责任公司需支付给原告委托融资费用2.52万元、违约金1.5万元。

本案对互联网金融界的意义在于,法院确认了互联网众筹的合法性。刘新宇分析该案时表示,法院认为本案中的投资人均是经过人人投众筹平台实名认证的会员,且人数未超过200人上限,从鼓励创新角度未违反《证券法》,因而对于诺米多公司提出的本案有87位合伙人,超过《中华人民共和国合伙企业法》规定的50人以下的意见未予支持。

事后,北京市海淀区人民法院的审判长在接受采访时也表示,不宜过于严苛的运用现行法评价创新中的众筹交易,否则有可能会给国家鼓励的行业发展带来障碍。

“在今后,我认为审判机关将继续秉承这一精神,为互联网金融行业创造更大的发展空间。”刘新宇表示。(来源:澎湃新闻)

三、证监会:依法全面从严加强对资本市场监管

中国证监会消息,日前,证监会党委召开会议,传达和学习党的十八届六中全会会议精神,并对全系统传达学习会议精神工作进行了研究部署。

证监会党委认为,党的十八届六中全会是在我国进入全面建成小康社会决胜阶段召开的一次十分重要的会议,在我们党和国家的发展史上具有里程碑意义。习近平总书记在六中全会上的重要讲话总揽全局,科学地分析了世情国情党情的发展变化,指明了党和国家的工作方向、工作大局、工作重心,充分体现了党中央坚定不移推进全面从严治党、坚定不移推进中国现代化建设的坚强决心和历史担当,是马克思主义中国化的最新成果,是推进全面从严治党、开创党的建设新局面的行动纲领。全会通过的《关于新形势下党内政治生活的若干准则》和修订后的《中国共产党党内监督条例》,是党九十五年来优良传统和十八大以来全面从严治党的新经验新成果的集中体现,是新形势下加强和规范党内政治生活、加强党内监督的根本遵循,对于推进党的建设新的伟大工程,更好进行具有许多新的历史特点的伟大斗争、确保党始终成为中国特色社会主义伟大事业的坚强领导力量,具有重大现实意义和深远历史意义。

证监会党委坚决拥护全会明确习近平总书记是党中央的核心、全党的核心。深刻认识到,我们这样一个发展中的大国,我们这样一个大党,我们所处异常复杂的外部环境,领导核心至关重要。党的十八大以来,习近平总书记带领全党全军全国各族人民开创了中国特色社会主义伟大事业和党的建设新的伟大工程新局面,在改革发展稳定、内政外交国防、治党治国治军等方面取得了一系列具有重大现实意义和深远历史意义的成就,实现了党和国家事业的继往开来,赢得了全党全军全国各族人民衷心拥护,受到国际社会高度赞誉。习近平总书记在新的伟大斗争实践中已经成为党中央的核心、全党的核心。全会明确习近平总书记的核心地位,正式提出以习近平同志为核心的党中央,反映了全党和全国人民的共同心愿,这是众望所归,当之无愧、名副其实,这是党和国家的根本利益所在,是进一步增强四个自信、凝聚党心民心、全面建设社会主义现代化强国的根本保证。

证监会党委坚决维护以习近平同志为核心的党中央权威,牢固树立政治意识、大局意识、核心意识、看齐意识,自觉在思想上政治上行动上和党中央保持高度一致,自觉地向中央看齐,向党的理论和路线方针政策看齐,向党中央的决策部署看齐。

证监会党委强调,深入学习、全面贯彻落实党的十八届六中全会精神是中国证监会系统当前和今后一个时期的重要政治任务。证监会系统全体党员干部要紧密团结在以习近平同志为核心的党中央周围,深入贯彻习近平总书记系列重要讲话精神和治国理政新理念新思想新战略,扎实推进全系统全面从严治党,扎实开展两学一做,扎实落实巡视整改,自觉地把资本市场改革发展稳定监管工作放到党和国家工作大局中去思考谋划,不断强化创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念,发挥资本市场在支持供给侧结构性改革和落实三去一降一补五大任务的功能,紧密跟踪国内外金融市场发展动态,依法全面从严加强对资本市场的监管,更加重视和努力防范资本市场的各类风险,切实推进资本市场稳定健康发展。 (来源:中国证券报

四、人民币连续贬值资本外流传言四起:监管企业忙澄清

10月以来,人民币汇率连续刷新6年新低的新闻强势霸占媒体头条,面对资本外流压力的增大,不能愉快地去香港刷卡买保险甚至开户了?去银行结售汇也受限?面对真假参杂的各种消息,监管部门和相关金融机构也忙着辟谣和解释,稳定市场情绪。

最新一则刷爆朋友圈的消息是上周末“银联停止内地客户在港刷银联卡缴纳保费”,更有消息称,不少人连夜排队去香港刷卡买保险,不少保险公司内排长龙的照片同样刷屏。

面对沸沸扬扬的传闻,银联国际1029日凌晨回应称,并非所有支付服务都停止,仅是不适用于缴付分红型人寿保险、万用险等资产类产品的保费。

换句话说,还是可以银联卡支付部分保费,不过,内地的高净值人群偏爱的储蓄型的终身分红险,买起来没那么方便了。

在人民币贬值预期再度升温的当下,不少人认为,此举意在堵住资本外流的漏洞,可见,被禁止的是具有资本项目投资性质的人寿险。

由于去年以来人民币贬值压力增大,不少人认为应该将手中的人民币兑换成美元进行保值,不过,由于资本项目尚未完全开放,内地有此需求的人,不少通过前往香港购买保险产品,以达到资金换汇和转移出境的目的。

“避开外汇管制”更是成为不少香港保险公司主打的宣传文案。

香港保险业监理处发布的2016年上半年香港保险业的市场表现数据显示,今年上半年,向内地访客发出的新造保单保费为301亿元,占个人业务的总新造保单保费(815 亿元)的 36.9%

面对去年以来的赴港买保险趋势,国家外汇局以及中国保监会多次口头进行风险提示。为什么监管部门不鼓励去香港购买具有投资性质的人寿险?

按照国家外汇局在今年3月做出的解释:大陆居民个人到境外去买人寿保险和投资返还分红类保险,属于金融和资本项下的交易,现行的外汇管理政策和法规,对这种保险类产品法规上未明确允许,或者说是现行的外汇管理政策尚未开放。

除了刷银联卡,